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　　百年五四薪火相传
，青春奋进不负韶华 。五四精神承载着爱国 、进步
、民主、科学的时代内核，在新时代资管行业浪潮中 ，已然成为公募青年砥砺前行 、坚守使命的精神坐标
。

　　作为资本市场重要组成部分
，公募基金肩负代客理财
、财富管理、服务实体经济的重要使命。一代代青年基金从业者以五四精神为指引，将理想信念融入投研实践 ，迅速成长为投资界的中坚力量
，并以专业担当践行金融为民初心 。

　　在工银瑞信基金青年基金经理刘欣然看来，“爱国 、进步
、民主、科学” 的五四精神内核 ，在新时代资本市场建设与公募基金行业高质量发展进程中
，被赋予全新内涵与实践价值
。核心内涵是适配公募行业特质的理性求真意志与负责专业担当的精神。

　　她指出，公募投研的立身之本 ，恰是五四精神中的“科学 ”底色 。金融市场本质是风险与收益的精准定价，摒弃短期情绪化博弈 、坚守系统化基本面研究
，正是对赛先生精神的当代践行
。

　　公募行业信托责任，更是五四精神蕴含的“爱国与进步
”精神的体现。刘欣然进一步强调 ，公募基金是连接国民财富与实体经济的桥梁
，行业的“爱国”，体现为发挥机构专业定价能力 ，引导社会资本精准流向新质生产力重点领域；行业的“进步 ”
，则在于持续拥抱金融创新，通过优化大类资产配置 ，让广大基金持有人切实分享中国产业升级与经济增长的时代红利
，实现国民财富与国家发展同频共振 。

　　身为公募行业新生代力量，刘欣然将“淬炼独立思辨力”与“穿越周期的定力
”作为立身从业的核心品质 ，并将其内化于日常投研工作全过程。“不人云亦云
，敢于基于深度的基本面研究提出差异化的观点，这是专业投研人员的核心护城河
。”刘欣然说 ，资本市场常常会出现羊群效应和短期风口。传承五四精神的“科学 ”内核，要求我们在思想上保持独立
，具备去伪存真的能力 。

　　同时，金融青年从业人员更需常怀敬畏之心、不随波逐流
、坚守合规底线的长期主义 ，这是当代金融青年应该努力追求的品质
。在日常投研全流程中
，刘欣然始终践行追求真理、追求进步的精神。行业调研立足长远，穿透财报穿透表象 ，探寻历史纵深与产业底色；标的筛选拒绝伪创新
，锚定长期价值与治理结构；策略优化打破路径依赖，拥抱投研体系的自我革新 。

　　面对行业快速迭代 ，“公募青年以勇于创新的精神破局突围
。行业加速推进投研范式革新
，依托人工智能 、大数据建模，对投研人员的工作进行赋能。实现从经验驱动向数据与逻辑双驱动转型 ，精准捕捉产业拐点 。
”刘欣然如是说
。展望未来
，公募行业机遇将聚焦新质生产力，市场红利将转向深度阿尔法 ，唯有深耕产业
、视野全球、持续进化的专业团队方能行稳致远。

　　对于公募行业青年同行，她寄语：“让我们共同在喧嚣的市场中保持理性的思考
，用扎实的研究做时代与实体经济的坚定合伙人 。”

　　以下为采访实录

　　Q1，在您心中五四精神的核心内涵是什么？结合公募基金行业特性 ，您认为五四精神与行业发展有哪些契合点？

　　在我看来
，五四精神的“爱国 、进步
、民主、科学 ”在不同的时代语境下有着不同的切面
。对于我们从事的公募基金行业而言，我认为其核心内涵可以提炼为“理性的求真意志
”与“负责的专业担当”。结合公募基金的行业特性 ，这两者有着高度的内在契合：

　　“科学 ”是资产定价的准绳：金融市场的本质是对风险与收益的定价 。五四精神中的“赛先生
”
，映射到公募行业，就是摒弃短期的情绪化博弈 ，坚持严谨的 、系统化的基本面研究。无论是探究全球宏观周期的演变
，还是拆解复杂金融工具与监管框架的结构性逻辑，都需要以数据为锚 ，以逻辑为刃
。这种探求事物本质的理性态度
，是我们的立业之基。

　　“爱国与进步”是信托责任的最高形态：公募基金是连接国民财富与实体经济的桥梁 。我们的“爱国 ”，体现在发挥机构投资者的专业定价权 ，将社会资本精准引导至代表新质生产力的方向；我们的“进步
”，则体现在不断拥抱金融创新
，通过优化资产配置，让持有人真正分享到中国产业升级的红利
。

　　Q2 ，作为公募行业的青年
，您认为传承五四精神，最应该具备哪些品质？这些品质如何体现在日常工作中？

　　作为公募行业的青年一代 ，我认为最应具备的品质是“独立思辨力”与“穿越周期的定力 ”。在日常的高强度投研工作中
，这两种品质是我们抵御市场噪音的壁垒：

　　在研究中践行独立思辨：资本市场常常会出现羊群效应和短期风口 。传承五四精神的“科学”内核，要求我们在思想上保持独立 ，具备去伪存真的能力
。面对纷繁复杂的市场表象
，我们需要沉下心来，依靠扎实的数据验证
、跨周期的比较分析以及严密的逻辑推演 ，去穿透商业模式的本质。不人云亦云
，敢于基于深度的基本面研究提出差异化的观点，这是专业投研人员的核心护城河 。

　　在博弈中坚守定力与底线：敬畏市场 ，敬畏常识
。在面对短期的业绩排名压力或市场狂热时，不偏离投资纪律
，始终将持有人的利益和回撤控制置于首位。这种不随波逐流、坚守合规底线的长期主义，正是当代金融青年应该努力追求的品质 。

　　Q3 ，在您的职业成长过程中
，有没有哪件事让您深刻感受到“五四精神
”的力量，或是让您更加坚定了在公募行业深耕的决心？

　　在公募行业 ，面对产业周期的急速演进
，投研团队的“深度深耕”与“独立思考 ”是抵御市场噪音的重要壁垒
。每当我们团队对市场共识发起深度审视与激烈辩论时，我都能感受到一种跨越时代的“五四精神
”——那是对科学真理近乎偏执的追求。这种探寻真相的过程往往伴随着巨大的认知压力 ，结论也并非总能如愿
，但这种不盲从 、不投机的纯粹研究，正是专业主义的核心 。

　　每当我们的独立研究能够穿透市场迷雾 ，并最终兑现为超越市场认知的超额收益（Alpha）时
，这种从逻辑胜利到价值发现的飞跃，让我深刻体会到公募行业的深层魅力。这种成就感让我更加坚定：只有深耕底层价值 ，才能在波澜壮阔的时代中，为持有人锚定长期的价值坐标
。这也正是我选择在公募行业长期深耕
、不断求索的力量源泉。

　　Q4
，五四精神的核心内容为“爱国、进步 、民主、科学” 。您是如何将“追求真理
、追求进步 ”的精神融入投研工作？比如在行业调研、标的筛选 、策略优化中，如何体现这种精神？

　　在投研工作中 ，“追求真理
”意味着剥离市场的狂热噪音
，触达资产与商业运转的真实规律；“追求进步”则要求我们的认知边界和投资框架永远处于动态进化的状态
。具体到日常工作的三个环节，这种精神有着非常鲜明的体现：

　　行业调研上的“求真 ”——穿透表象 ，探寻历史纵深与产业底色。在面对复杂的全球化产业（例如处于底层重构中的科技产业链
、半导体制造等）时
，“求真
”意味着绝不能仅仅停留在静态的财务报表或短期的供需博弈上 。真正深入的调研，要求我们把视野拉长 ，去深挖一项技术的发展史、全球供应链的博弈格局
，甚至去探究复杂工业体系下企业组织架构的演进逻辑
。因此调研工作中的深度研究 、交叉验证
、挖掘行业和公司的商业模式本质，就是我们投研工作中的“追求真理”。

　　标的筛选上的“求真与求进 ”——拒绝伪创新 ，锚定长期价值与治理结构 。我们不仅要用严格的标尺去衡量企业的财务健康度与商业壁垒
，更要深入考察其公司治理结构
。真正能够穿越周期、推动社会进步的企业，往往具备优秀的治理文化 ，能够在复杂的商业框架下尊重专业精神与个体价值。剥离华而不实的资本故事，筛选出那些真正创造社会增量财富 、代表新质生产力的优质资产
，这是我们在选股上的“求真与求进
” 。

　　策略优化上的“求进”——打破路径依赖，拥抱投研体系的自我革新
。市场永远在变化 ，曾经行之有效的线性外推模型随时可能失效。“追求进步 ”要求我们时刻保持危机感与求知欲 。在策略优化阶段
，这体现为积极拥抱前沿的科技与工具。例如，关注并引入人工智能在海量数据挖掘
、文本解析等金融科技领域的最新应用 ，通过提升数据处理维度来完善现有的估值模型与风险定价体系
。只有让自己的投研框架随时代技术共同“进步”
，不断打破原有的认知局限，才能在长跑中为持有人持续创造超额收益。

　　Q5 ，面对公募行业迭代加快的挑战
，您是如何以“勇于创新
”的五四精神应对这些挑战？是否有具体的实践案例？对于深耕的行业未来有哪些展望？

　　在公募行业，创新本质上是敢于打破“路径依赖”的自我革命 。面对信息爆炸与范式转移 ，我主要从以下两个维度践行创新：

　　投研范式的革新：传统的研究模式已难以很好地应对瞬息万变的市场
。我们公司也在积极探索人工智能对研究和投资的助力
，利用AI文本解析与大数据建模，对投研人员的工作进行赋能。这种从“经验驱动 ”向“数据+逻辑双驱动
”的转型 ，让我们能先于市场捕捉到产业拐点的微弱信号，将数字化工具转化为真实的投研生产力 。

　　对未来的展望：未来公募行业的机遇将高度锚定在“新质生产力”领域
。随着市场红利从普惠式的贝塔（Beta）转向深度的阿尔法（Alpha）
，纯粹的概念炒作将失去生存空间。未来的胜出者，必然是那些能够深潜产业底层、具备全球视野且能持续进化的专业团队 。

　　Q6 ，公募基金作为资本市场的重要力量
，承担着服务实体经济 、引导社会资本流向优质领域的责任
。您（贵司）在投研过程中，如何践行“爱国 ”初心 ，助力实体经济发展？

　　在日常的投研实践中
，我们时刻牢记和践行“爱国
”初心，主要体现在以下三个维度的知行合一：

　　发挥专业定价权 ，精准滴灌“新质生产力”。在当今全球产业博弈加剧
、大国竞争日益向底层技术体系深化的宏观背景下
，实体经济最渴求的不仅是资金，更是精准、有效的资本赋能 。我们在投研中 ，将大量的精力倾注于研究全球工业体系的演进与本土产业链的突围之路（例如半导体制造的底层逻辑 、人工智能与高端制造的深度融合）
。通过扎实的研究
，把更多资本引导至这些能够解决国家“卡脖子 ”难题、真正代表未来“新质生产力
”的硬核科技与高端制造赛道中。用专业的定价能力为国家的产业升级“补链强链”，这是金融报国的最直接体现 。

　　践行“耐心资本 ” ，陪伴优质企业穿越周期。实体经济的发展和底层技术的突破，有着严谨的科学规律
，往往需要漫长的研发与试错周期，不可能一蹴而就
。这就要求我们摒弃短视的投机思维。我们在策略优化和标的筛选中 ，极其看重企业的研发投入和长期治理结构
，致力于做优质企业的“长跑搭档
”而非“短期过客” 。以“耐心资本 ”的姿态，在优秀企业处于投入期或周期底部时给予坚定的资本支持 ，陪伴它们穿越产业的“死亡之谷”
，这是金融服务实体最深沉的责任感
。

　　坚守普惠底色，让国民共享产业升级红利。公募基金行业诞生的初衷 ，就是“受人之托
，代人理财
” 。实体经济的腾飞，最终应当反哺于国民财富的增长
。我们在前线做最枯燥的案头工作
、最深度的产业链调研 ，去伪存真
，最终的目的只有一个：把真正优秀的、在时代洪流中能够创造真实价值的中国企业筛选出来，装进基金的投资组合里。让普通大众的资金能够高效 、低门槛地搭上国家经济发展的快车 ，力争实现财富的保值增值 。国家的产业强盛与国民财富的增长同频共振，这就是我们这代金融青年心中最务实
、最纯粹的爱国初心
。

　　Q7
，贵司如何在团队协作中传承五四精神，实现个人成长与团队发展的共赢？

　　在我们公司的投研团队协作中 ，传承五四精神的内核
，主要落脚于“鼓励自由表达”与“促进共同进步 ”两个维度。

　　首先，以“民主
”精神鼓励团队自由表达 。资本市场只敬畏规律而不迷信权威
。我们打破了传统的层级壁垒 ，营造扁平、纯粹的投研氛围。在策略会上
，我们鼓励基于严密数据和底层逻辑的相互质疑与“拍砖” 。这种开放包容的环境，激发了青年投研人员的独立思辨力 ，让真正有价值的观点脱颖而出。

　　其次
，以“进步 ”精神促进团队共同提升
。面对复杂的产业跨界融合，单打独斗已难以拼齐市场全貌。我们致力于打破信息孤岛 ，将个人的深度调研 、底层模型沉淀为全团队共享的“开源资产
” 。个人的专业深耕为团队大体系提供微观基石
，而团队的跨域视野又能进一步提升个人能力，帮助大家迅速打破认知边界
。

　　Q8 ，您想对公募行业的青年同行说一句关于“传承五四精神
、践行行业使命”的话，是什么？您认为未来公募行业的青年
，应该在哪些方面发力，才能更好地传承五四精神 ，为行业发展、为实体经济发展 、为大众财富增值贡献青春力量？

　　我想对同行的青年朋友们说：让我们共同在喧嚣的市场中保持理性的思考
，用扎实的研究做时代与实体经济的坚定合伙人。

　　关于未来我们这代青年应该在哪些方面发力，我认为可以将五四精神的内核转化为以下三个具体维度的行动：

　　第一 ，传承“进步 ”精神
，意味着我们要敢于走出传统的舒适区 。面对全球金融市场的复杂重构和前沿科技的爆发，未来的投研不能仅仅局限于财务报表和传统的线性外推
。我们需要主动发力 ，跨界学习。无论是将AI大模型等先进工具引入投研体系
，还是去深入理解复杂的地缘政治和底层技术演进逻辑，只有不断打破原有的认知边界 ，推动行业投研框架的革新
，才能在未来的全球资本博弈中保持竞争力 。

　　第二，在“产业深潜
”上发力 ，挖掘新质生产力的投资机会
。我们应该在案头工作和一线调研上深度研究，分析如高端制造
、硬核科技产业链背后的真实商业逻辑和壁垒。把有限的金融资源
，精准引导并长期陪伴那些真正致力于技术突破、能够解决国家产业痛点的优质企业 。用资本的力量为实体经济“补链强链”，这是当代金融青年的硬核担当
。

　　第三 ，发扬“科学 ”与理性的精神
，最根本的体现是对风险的敬畏。市场永远充满诱惑和噪音，青年从业者最需要发力修炼的 ，是穿越周期的定力 。在每一次估值定价 、每一笔调仓决策中
，始终把持有人的利益和回撤控制放在首位。不盲目追逐短期的狂热，坚守信托责任 ，用严谨的风控和长期的绝对收益思维
，让普通大众真正分享到国家经济高质量发展的红利
。

　　文/许楠楠 编辑/徐楠

　　风险提示：基金管理人依照恪尽职守
、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利 ，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证 。基金投资需谨慎
。