万科开始追薪了

　　炒股就看金麒麟分析师研报 ，权威
，专业，及时 ，全面
，助您挖掘潜力主题机会！

　　来源：地产K线

　　文/乐居财经 曾树佳

　　万科2026年度的薪酬方案出炉。

　　这份方案有两个重点 。

　　首先，它画出了红线 ，绩效薪酬不能超过薪酬总额的50%；

　　其次
，明确提出了薪酬止付与追索机制，在追溯的过程中 ，对一些高管的绩效和激励收入重新评估，部分将被追回
。

　　眼下
，万科仍走在自我调整的路上。

　　自2025年以来，从深铁集团全面接管 ，到今年“万科郁亮时代”的正式终结
，万科一直在变动中寻求改善 。

　　绩效红线

　　万科董事 、高管的薪酬构成，为基本薪酬加绩效薪酬
。

　　其中的绩效薪酬 ，以公司经营目标为考核基础
，根据年度经营业绩指标达成情况，及个人业绩贡献等情况 ，进行核定与发放。

　　而万科最新的薪酬方案提及
，其高管绩效薪酬的占比，原则上不低于基本薪酬与绩效薪酬总额的50% 。

　　它之所以做出这种调整 ，主要是响应新政策
。

　　去年10月
，证监会发布了最新的《上市公司治理准则》，其中有一条便明确指出 ，绩效薪酬在薪酬总额中的占比，不能超过一半。

　　此外
，在行业深度调整的当下，万科也建立了薪酬与业绩的紧密联动机制 。

　　当公司较上一会计年度由盈利转为亏损 ，或亏损扩大时
，董事
、高管人员平均绩效薪酬，原则上应相应下降。

　　万科高管的降薪 ，已不是什么新鲜事
。

　　2024年
，他们的薪酬就已大幅下降。自该年度的3月28日起，原本年薪超千万的郁亮、祝九胜等人 ，自愿领取月薪税前1万元 。

　　而2025年
，万科董事 、监事和高级管理人员的报酬总额为942.1万元，这相比2013年1.1221亿元的高点 ，下降了92%
。

　　对于薪酬的管控
，还不止于此。与许多房企一样，万科也开始制定自身的薪酬止付与追索机制 。

　　在《薪酬管理制度》里 ，提到了几种情况：

　　其一，公司因财务造假等错报对财务报告进行追溯重述时
，应及时对董事
、高管人员绩效薪酬和中长期激励收入，重新考核 ，并相应追回超额发放部分
。

　　其二
，若违反义务给公司造成损失，或者对财务造假、资金占用 、违规担保等违法违规行为负有过错的 ，也将减少或停止支付绩效薪酬
、中长期激励收入
，已发放的则进行全部或部分追回。

　　这条制度在白纸黑字公布之前，已传出了万科高管被追薪的消息 。

　　3个月前 ，就有消息称
，万科前董事会秘书朱旭，被要求退还过去4年的薪酬；这一要求 ，覆盖了过去4年万科所有核心高管
，包括原董事会主席郁亮，也已开始卖房产 ，为退薪做准备
。

　　在变动中改善

　　万科仍走在自我调整的路上。

　　去年1月，在深铁集团全面接管后
，它迅速完成新一轮高层人事变动 。

　　其中，郁亮辞任董事会主席 ，转任执行副总裁；祝九胜辞任总裁
。与此同时
，深铁集团的多名核心成员，迅速填补了万科的最高决策层。

　　9月 ，该公司进行了近20年来较大规模的“扁平化 ”改革 。

　　一番调整过后
，万科内部组织划分为“集团总部
”、“地区公司” 、“事业部 ”三类。

　　与此前组织架构相比，其开发经营本部被撤销 ，该部门下原“5+2+2
”架构（5大区域公司、2个总公司
、2个直管公司）整合调整为16个地区公司
。

　　开发经营本部的职能直接并入总部
，实现总部对地区公司的直接管理。

　　也就是说，万科由原来的“集团-区域-城市”三级架构 ，转向更扁平化的二级管控体系“总部-城市 ” 。

　　变动还没有结束
。

　　这一年的10月
，辛杰因个人原因辞职，黄力平接替当选为万科董事长 ，被正式推到了台前。辛杰在万科的掌舵期，只有9个月 。

　　2026年1月
，郁亮因到龄退休，申请辞去公司董事、执行副总裁职务；3月 ，他卸任万科法人
，由辛杰接任
。

　　这意味着“郁亮时代
”的正式终结，万科进入“深铁全面主导”阶段。

　　不过 ，今年4月
，对总裁一职的空缺，万科表示 ，公司已通过董事会授权及高管分工调整
，由董事长及高管团队分担相关职责 。

　　在深铁的助力下，万科的化债不断取得进展
。比如 ，近日其2023年度第二期20亿中票展期议案
，获得接近全票通过。

　　在业绩层面，它还有较大的改善空间 。

　　2025年 ，万科实现营业收入2334.3亿元，同比下滑32%；归母净利润-885.6亿元
，亏损额同比扩大78.98%；合同销售金额1340.6亿元，同比下降45.5%
。

　　全年 ，它完成超11.7万套房屋的交付工作。

　　其管理层表示
，“要化解过往高负债 、高周转
、高杠杆发展模式所形成的负担和问题仍需时日 ” 。